Превысит ли дефицит государственного бюджета Казахстана 5% ВВП в 2026 году?

Согласно данным, опубликованным Министерством финансов Казахстана, дефицит государственного бюджета Казахстана в 2025 году увеличился на 22,2% до 4,4 трлн тенге по сравнению с 3,6 трлн тенге годом ранее. В доле от ВВП дефицит увеличился с 4,2% до 4,4%, а нефтяной дефицит вырос до 11,4 трлн тенге. Бюджетные расходы росли быстрее доходов, что было вызвано увеличением социальных расходов и ростом расходов на обслуживание долга на 19,2%, при этом общий государственный долг к 1 января 2026 года достиг 36,4 трлн тенге. Несмотря на значительный рост налоговых поступлений, в частности, налога на прибыль предприятий и НДС, этого было недостаточно для компенсации растущих расходов и снижения неналоговых доходов. Правительство заявило о намерении постепенно сократить дефицит до 0,9% ВВП к 2028 году, но краткосрочные перспективы зависят от экономического роста, доходов от нефти и бюджетной дисциплины. Неопределенность заключается в том, приведут ли текущее давление на расходы и динамика долга к превышению дефицита порога в 5% ВВП в 2026 году, или же рост доходов и бюджетный контроль стабилизируют бюджетный баланс.