Превысят ли дефолты по облигациям в России в 2026 году уровни 2025 года?

Аналитики предупреждают, что дефолты по облигациям в 2026 году могут превысить рекордные уровни 2025 года из-за резкого роста давления рефинансирования и устойчиво высоких затрат на финансирование. Ожидается, что запланированные сроки погашения облигаций вырастут более чем на 80% в годовом исчислении, достигнув примерно 4 трлн рублей, что вынудит многих эмитентов рефинансироваться в условиях, когда процентные ставки остаются высокими, а банки ужесточили кредитные лимиты. Риск сосредоточен в сегменте малых и средних предприятий, особенно эмитентов высокодоходных облигаций с низким кредитным рейтингом. Эксперты рынка отмечают, что банки — основные покупатели корпоративных облигаций — в конце 2025 года сократили риски, снизив спрос на новые выпуски и затруднив пролонгацию. По мере погашения более дешевых облигаций, выпущенных до 2023 года, компании все чаще остаются с дорогостоящими обязательствами, что повышает вероятность того, что проблемы с ликвидностью приведут к дефолтам.